Przegląd aktualnych rekomendacji dla polskich akcji - czy warto patrzeć na rekomendacje?

Przedstawiam i analizuję zbiór rekomendacji, którego dokonała Polska Agencja Prasowa. (link) Są to rekomendacje z ostatnich 7 miesięcy.

Rekomendacje negatywne to wszystkie "niedoważaj", "sprzedaj", "redukuj".

Rekomendacje neutralne to wszystkie "równoważ", "trzymaj", "neutralnie".

Rekomendacje pozytywne to wszystkie "przeważaj", "kupuj", "akumuluj".

TOP3 wzrostów

Największy zasięg wzrostu i jednocześnie jedyne z zasięgiem ponad 100% mają spółki:

• Indata Software
• Serinus Energy
• ZE PAK

TOP3 spadków

Z kolei najgorzej wyceniane są:

• Grupa Azoty
• Eurocash
• Izo Blok

Analiza

Co ciekawe, największy średni prognozowany wzrost z trzech spółek jest większy 8 razy większy od (wartości bezwzględnej) największego średniego prognozowanego spadku. Tylko 12-stu spółkom prognozuje się spadek w stosunku do 146 wszystkich analizowanych (około 8%).

Jednakże, spółki z największych zasięgiem mają wydaną tylko jedną rekomendację - nie jest to do końca miarodajne.

Inną kwestią jest to, że rekomendacje wydają się statycznie podążać za ceną i nie przewidują choćby średnioterminowych ruchów. 

Dlaczego tak uważam? Najgorzej wycenione są spółki, które ostatnio rosły najbardziej, czyli ATT, EUR i IZB. Poniżej perspektywa roczna dla tych spółek. 

Grupa Azoty - około +50%

Eurocash - około +35%

Izo Blok - około +130%

W przypadku TOP3 wzrostów sytuacja jest analogiczna. Najlepiej wycenione są spółki, które ostatnio spadały najbardziej. W perspektywie rocznej było to:

• Indata Software  -70%
• Serinus Energy -64%
• ZE PAK -63%

Jak będzie wyglładał TOP3 spadków i wzrostów po nałożeniu filtra minimum 4 rekomendacji?

W TOP3 wzrostów pojawiły się spółki z sektora energetycznego oraz górniczego:

• Kopex
• Energa
• LW Bogdanka
• (Famur)

Natomiast w TOP3 spadków do ATT i EUR dołączył Ciech, czyli spółka, która rośnie praktycznie nieprzerwanie od ponad 4 lat (i jest mocnym wsparciem dla WIG - pisałem o tym tutaj).

Jak to się dzieje, że domy maklerskie najbardziej preferują spółki, które w ostatnim czasie najbardziej przyczyniły się do spadków na GPW, a gardzą tymi, które pomimo rynku bessy od prawie roku dynamicznie rosną?

Na koniec 11 spółek z wyłącznie pozytywnymi rekomendacjami oraz min. 3 rekomendacje...

...oraz 10 spółek z największą ilością rekomendacji.

Jednakże... czy po przeczytaniu tego wpisu ktokolwiek będzie chciał jeszcze pochylać się nad rekomendacjami biur maklerskich ?

Podsumowanie (co powinieneś zapamiętam z tego posta)

Rekomendacje biur maklerskich nie są dobrą wskazówką dla decyzji inwestycyjnych.

Rekomendacje wydają się statycznie podążać za ceną i nie przewidują choćby średnioterminowych ruchów. Z tego względu, najlepsze spółki są wyceniane bardzo słabo i na odwrót - te najgorsze często mają wysoką cenę docelową. 

Można pokusić się o stwierdzenie, że rekomendacje są znakomitym antywskaźnikiem dla inwestorów.

Analizy Cornix